การทดสอบ ที่เรียบง่ายของ ฮาร์ดิ้ง เน - กลยุทธ์ การกำหนดเวลา ตามฤดูกาล

การทดสอบที่เรียบง่ายของเน Hardings กลยุทธ์การกำหนดเวลาตามฤดูกาล ผู้อ่านหลายคนได้สอบถามในช่วงหลายปีเกี่ยวกับประสิทธิภาพของเน Hardings ถนนสมาร์ทรายงานออนไลน์ (ตอนนี้ใช้งานไม่ได้เนื่องจากการตายของนาย Hardings) ซึ่งรวมถึงกลยุทธ์การกำหนดเวลาตามฤดูกาล กลยุทธ์นี้รวมตลาดที่ดีที่สุดรายการปฏิทินเฉลี่ย [16 ตุลาคม] และออก [20 เมษายน] วันที่มีตัวบ่งชี้ทางเทคนิคที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ Convergence Divergence (MACD) ตามที่รายงานถนนสมาร์ทออนไลน์ การใช้กลยุทธ์นี้ให้ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (DJIA) กองทุนดัชนีที่สร้างผลตอบแทนสะสมของ 213% ในช่วง 1999 ผ่าน 2012 เมื่อเทียบกับ 93% สำหรับดัชนีดาวโจนส์ปิดตัวเอง สำหรับการทดสอบความทนทานเราใช้กลยุทธ์นี้เพื่อ SPDR SP 500 (SPY) ตั้งแต่เริ่มก่อตั้งและพิจารณาหลายทางเลือกดังต่อไปนี้: SPY ซื้อและถือ SPY ระยะเวลาตามฤดูกาลตามฤดูกาล-MACD ที่มีการปรับแต่งสัญญาณ MACD เพียงระยะเวลาตามฤดูกาลตามฤดูกาลโดยไม่ต้องปรับแต่ง MACD sma200 ถือ SPY (13 สัปดาห์พันธบัตรสหรัฐ (T ตั๋วเงิน) เมื่อ SP 500 ดัชนีอยู่เหนือ (ด้านล่าง) ที่ 200 วันที่เรียบง่ายค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่ใกล้ก่อนในชีวิตประจำวัน การใช้ชีวิตประจำวันปิดขึ้นเครื่องหมาย SP 500 ดัชนีปิดปรับการจ่ายเงินปันผลประจำวันสำหรับ SPY และอัตราผลตอบแทนตั๋วเงินคลังทุกวันในช่วง 1/29/93 (ก่อตั้ง SPY) ผ่าน 9/25/15 เราจะพบว่า: การคำนวณ / สมมติฐานสำหรับกลยุทธ์การกำหนดเวลาตามฤดูกาลคือ: คำนวณ MACD สำหรับ SPY ใช้เฉลี่ยเคลื่อนที่ที่อธิบาย (EMA) แม่แบบที่ StockCharts เป็นความแตกต่างระหว่างราคา EMA 26 วันและราคา EMA 12 วัน รั้น (หยาบคาย) ครอสโอเวอร์เกิดขึ้นเมื่อ MACD เคลื่อนตัวเหนือ (ด้านล่าง) EMA 9 วันที่ สำหรับปฏิทินปีแต่ละ SPY ขายที่ใกล้ชิดวันที่ 20 เมษายนถ้า MACD เป็นหยาบคายหรืออื่น ๆ ที่ใกล้ชิดในวันแรกที่มี MACD หยาบคายหลังจากที่ 20 เมษายน 20 เมษายนถ้าไม่ได้เป็นวันซื้อขายวันที่เปลี่ยนไปเป็นวันซื้อขายสุดท้ายก่อน 20 เมษายน สำหรับปฏิทินปีแต่ละซื้อ SPY ที่ใกล้ที่ 16 ตุลาคมถ้า MACD รั้นหรืออื่น ๆ ที่ใกล้ชิดในวันแรกที่มี MACD รั้นหลังจาก 16 ตุลาคมหากตุลาคม 16 ไม่ได้เป็นวันซื้อขายวันที่เปลี่ยนไปวันซื้อขายวันสุดท้ายก่อนที่จะ 16 ตุลาคม กลยุทธ์ที่มีอยู่ในตลาด ณ วันต้นงวดตัวอย่าง (1/29/93) เมื่อออกจากตลาดถือว่าผลตอบแทนเ​​งินสดเท่ากับสมัยผลผลิต T-การเรียกเก็บเงิน ไม่สนใจผลกระทบทางภาษีจากการซื้อขายทุกครึ่งปี สมมติฐานจะเหมือนกันสำหรับกลยุทธ์การอื่น ๆ ตามความเหมาะสม ตารางต่อไปนี้เปรียบเทียบค่าเฉลี่ยขั้นต้น (ฝืด) ผลตอบแทนรายวัน, ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของผลตอบแทนขั้นต้นประจำวันขั้นต้นอัตราส่วนปีชาร์ป (จากข้อมูลในชีวิตประจำวัน) ขั้นต้นสารประกอบอัตราการเติบโตปี (CAGR) และสูงสุดเบิกถอนในช่วงตัวอย่างทั้งสี่กลยุทธ์ที่กำหนด เหนือ การซื้อและถือครองชนะ SPY ขึ้นอยู่กับผลตอบแทนเ​​ฉลี่ยต่อวันและเป็น CAGR sma200 ชนะขึ้นอยู่กับค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของผลตอบแทนรายวัน, ชาร์ปและอัตราการเบิกสูงสุด ฤดูกาลเพียงอย่างสุภาพมีประสิทธิภาพดีกว่าฤดูกาล-MACD สำหรับมุมมองที่เรามองไปที่การแสดงที่สะสม แผนภูมิต่อไปนี้เปรียบเทียบผลการดำเนินงานในขั้นต้นมาตราส่วนลอการิทึมของ $ 10,000 เงินลงทุนเริ่มต้นในช่วงระยะเวลาของกลุ่มตัวอย่างทั้งหมดสำหรับเดียวกันสี่กลยุทธ์ เทอร์มิมีค่า $ 67,026, $ 58,921, $ 63,251 และ $ 60,362 สำหรับ SPY ฤดูกาล-MACD ฤดูกาลเพียงและ sma200 ตามลำดับ ซื้อและ SPY ถือเป็นสูงสุดมากที่สุดของเวลา แต่ยังผันผวนมากที่สุด sma200 มักจะสูงกว่ากลยุทธ์ตามฤดูกาล ฤดูกาล-MACD เป็นบางครั้งและบางครั้งข้างต้นดังต่อไปนี้เฉพาะฤดูกาล วิธีทำสี่กลยุทธ์เปรียบเทียบบนพื้นฐานของผลตอบแทนประจำปี? แผนภูมิต่อไปแสดงให้เห็นถึงผลตอบแทนขั้นต้นประจำปีในช่วงระยะเวลาของกลุ่มตัวอย่างทั้งสี่กลยุทธ์ ปี 1993 และ 2015 มีบางส่วนเท่านั้น ผลตอบแทนเ​​ฉลี่ยขั้นต้นประจำปี (รวมทั้งปี 1993 และ 2015) เป็น 10.3% สำหรับการซื้อและถือ SPY 8.4% สำหรับฤดูกาล MACD-8.9% สำหรับฤดูกาลและมีเพียง 8.9% สำหรับ sma200 ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน Rrespective ของผลตอบแทนประจำปีเป็น 18.6%, 10.0%, 11.0% และ 13.6% การสำรวจค่าของการปรับแต่งสัญญาณ MACD ที่เราคำนวณตามฤดูกาล-MACD ผลตอบแทนเ​​มื่อเทียบกับฤดูกาลโดยเฉพาะปี แผนภูมิต่อไปแสดงให้เห็นถึงความแตกต่างในผลตอบแทนขั้นต้นประจำปีระหว่างฤดูกาล-MACD และฤดูกาลเท่านั้นรวมทั้งบางส่วนปี 1993 และปี 2015 ตามฤดูกาล-MACD มักจะเป็นผู้ชนะ แต่สามปีที่ไม่ดีมากกว่าชดเชยเช่นว่าค่าเฉลี่ยของซีรีส์เป็น - 0.4% ต่อปี มีการซื้อขายวัสดุขวากหนาม? แผนภูมิสุดท้ายสรุปผลกระทบจากความขัดแย้งการซื้อขายตั้งแต่ 0.05% ถึง 0.50% ต่อการค้าทางเดียวบน CAGRs สำหรับสี่กลยุทธ์ sma200 มากขึ้นมีความไวต่อขวากหนามซื้อขายกว่ากลยุทธ์ตามฤดูกาล ฤดูกาล-MACD และฤดูกาลเพียงสลับไปมาระหว่าง SPY และ T-45 ครั้งค่าใช้จ่ายในขณะที่สวิทช์ sma200 153 ครั้ง รายเดือน SMA จะดีขึ้นค่าโดยสารในเรื่องนี้ โทษแรงเสียดทานของกลยุทธ์โดยทั่วไปเวลาเป็นสิ่งที่รุนแรงมากขึ้นสำหรับนักลงทุนขนาดเล็กที่มักจะแบกขวากหนามสูงกว่านักลงทุนขนาดใหญ่ โดยสรุปหลักฐานจากการทดสอบอย่างง่ายในข้อมูลที่มีอยู่สำหรับ SPY ให้การสนับสนุนบางอย่างสำหรับการเลือก (ขึ้นอยู่กับความเสี่ยง) เน Hardings กลยุทธ์การกำหนดเวลาตามฤดูกาลมากกว่าซื้อและถือ แต่ไม่พอใจการปรับแต่งสัญญาณ MACD ของรายการตามฤดูกาลและทางออก ข้อควรระวังเกี่ยวกับผลการวิจัยรวมถึง: ดังที่ระบุไว้ในการทำงานเน Hardings ไม่สามารถใช้ได้อีก กลยุทธ์การทดสอบจำนวนมากในข้อมูลเดียวกันแนะนำสอดแนมอคติ ดังกล่าวว่าประสิทธิภาพที่ดีที่สุดมีแนวโน้มที่จะคุยโวความคาดหวัง ขนาดของกลุ่มตัวอย่างที่มีขนาดเล็กในแง่ของจำนวนของวัวและตลาดหมีและผลการทดสอบจึงแตกต่างกันมากสำหรับการเริ่มต้นที่แตกต่างกันและหยุดวันที่ เท่าที่สังเกตการทดสอบจะไม่สนใจผลกระทบของกลยุทธ์การกำหนดเวลาที่เกี่ยวกับภาษีกำไร อิสระ, ปีเตอร์ Brimelow และมาร์ค Hulbert รายงานในคอลัมน์ของ MarketWatch 10/2/15 ว่าการปรับเปลี่ยนของฮาร์ดิ้งของตัวบ่งชี้ฮาโลวีน [ผลิต] ผลตอบแทน 8.8% ต่อปี [ตั้งแต่กลางเดือน 2002] - 1.6 คะแนนร้อยละต่อปีมากขึ้นกว่าโปรแกรมกลหมดจดรูปแบบของฤดูกาลนี้และ 1.4 คะแนนร้อยละไปข้างหน้าของ ซื้อและถือ ยิ่งไปกว่านั้นการกลับมาในตลาดนี้ได้รับการตีการผลิตที่มี 39% ความเสี่ยงน้อยกว่าซึ่งหมายความว่ามันจะยิ่งต่อไปข้างหน้าของการซื้อและถือบนพื้นฐานความเสี่ยงปรับ 4/1/15 ว่าการปรับเปลี่ยนของฮาร์ดิ้งของตัวบ่งชี้ฮาโลวีนอยู่ในสถานที่ที่สี่สำหรับการทำงานที่มีความเสี่ยงปรับตั้งแต่กลางปี​​ 2002 จาก 91 กลยุทธ์หุ้นตลาดเวลา Hulbert Digest ทางการเงินได้ติดตามในช่วงนี้ 10/1/14 ที่ปรับเปลี่ยนของฮาร์ดิ้งของตัวบ่งชี้ที่ฮัลโลวีได้ดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในรุ่นกลของรูปแบบตามฤดูกาล ดีพอ [ผลตอบแทน 8.9% ต่อปีจาก 2002/05/31 เพื่อ 2014/08/31] เพื่อชี้ให้เห็นว่าลูกศิษย์ของตัวบ่งชี้ฮาโลวีนพิจารณาอย่างจริงจังได้รับการกระโดดในบรรดาผู้ที่รอจนกว่าฮาโลวีนตัวเอง 10/4/13 ว่าเป็นผลงานที่สมมุติว่าใช้วิธีการของฮาร์ดิ้งเปลี่ยนระหว่างเชียร์ 5000 ดัชนีซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงประสิทธิภาพการทำงานของทั้งตลาดหุ้นสหรัฐและ 90 วัน billswould ธนารักษ์ได้รับ 8.5% ต่อปีที่ผ่านมา 12 ปีที่ผ่านมา ตาม Hulbert Digest การเงิน สมมติว่าเงินปันผลที่ถูกนำกลับไปลงทุน นั่นคือดีกว่า 6.9% ต่อปีผลิตโดยต้นฉบับฉบับที่ไม่มีการแก้ไขของตัวบ่งชี้ฮาโลวีนซึ่งจะดีกว่าผลตอบแทนที่ 6.2% เพียงซื้อและถือลงทุนในตลาดหุ้น ยังดีกว่าผลงานของฮาร์ดิ้งได้อย่างสมบูรณ์ออกจากตลาดครึ่งเวลาจึงเกิดขึ้นเพียงครึ่งหนึ่งของความเสี่ยง นั่นคือการรวมกันที่ชนะ ที่ 10/5/12 จากสิ้นปี 2002 ผ่านเดือนพฤษภาคมกันยายน 2012 บริการเนฮาร์ดิ้งได้ดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในวันฮาโลวีนตัวบ่งชี้ที่ตัวเองเป็นอย่างมีนัยสำคัญไปข้างหน้าของการซื้อและถือ 4/2/12 ว่าตั้งแต่ช่วงกลางปี​​ 2002 การซื้อและถือมีการผลิตต่อปีผลตอบแทน 5.4% การประยุกต์ใช้เครื่องจักรกลหมดจดของตัวบ่งชี้ฮาโลวีน (โดยอัตโนมัติเข้าสู่ตลาดในวันฮาโลวีนและออกในเดือนพฤษภาคมวัน) จะได้มีการผลิตที่ 7.0% ต่อปีผลตอบแทน การปรับเปลี่ยนฮาร์ดิ้งของตัวบ่งชี้ที่ผลิตฮาโลวีนผลตอบแทนที่ 9.0% (ปี) ในช่วงเวลาเดียวกันหรือ 2.0 คะแนนร้อยละต่อปีมากขึ้นกว่าโปรแกรมกลหมดจดรูปแบบของฤดูกาลนี้และ 3.6 คะแนนร้อยละข้างหน้าของการซื้อและถือ นี้เป็นสิ่งที่ดีพอที่จะวางรุ่นฮาร์ดิ้งของตัวบ่งชี้ฮาโลวีนในสถานที่ 4 สำหรับผลการดำเนินงานตั้งแต่กลางปี​​ 2002 จากกลยุทธ์ระยะเวลา 122 Hulbert Digest ทางการเงินได้ติดตามในช่วงนี้ 12/26/11 ที่เน Hardings ถนนรายงานสมาร์ท (6.5%) เป็นหนึ่งในจดหมายข่าวที่ดีที่สุดที่มีประสิทธิภาพสำหรับปี 2011 [ที่ 8] ในหมู่ผู้ติดตามโดย Hulbert Digest การเงิน อย่างไรก็ตาม: ฮาร์ดิ้งจับเวลาตลาดที่ใช้ methodshas พื้นฐานและเทคนิคการบันทึกนาน ปัญหา: มันน่ากลัว โดยนับ HFD เขาลง 6.03% ต่อปีในช่วงสามปีที่ผ่านมาเมื่อเทียบกับกำไรจาก 15.24% สำหรับเงินปันผลลงทุนเชียร์ 12/23/10 ที่เน Hardings ถนนรายงานสมาร์ท (-13.8%) เป็นหนึ่งในจดหมายข่าวที่เลวร้ายที่สุดที่มีประสิทธิภาพสำหรับปี 2010 ในหมู่ผู้ติดตามโดย Hulbert Digest การเงิน 12/24/09 ที่เน Hardings ถนนรายงานสมาร์ท (-12.5%​​) เป็นหนึ่งในจดหมายข่าวที่เลวร้ายที่สุดที่มีประสิทธิภาพสำหรับปี 2009 ในหมู่ผู้ติดตามโดย Hulbert Digest การเงิน 11/5/08 ว่าในช่วงปีที่วันตลอดเดือนตุลาคม, ถนนรายงานสมาร์ทขึ้น 3.6% โดย Hulbert Digest ทางการเงินนับเทียบกับ 32.9% ในเชิงลบสำหรับเงินปันผลลงทุนดาวโจนส์เชียร์ 5000 ที่ผ่านมา 12 เดือนตัวอักษร ขึ้น 5.26% เทียบกับ 36.31% ในเชิงลบสำหรับผลตอบแทนรวมดีเจเชียร์ 5000 ที่ผ่านมาห้าปีที่ผ่านตัวอักษรที่ได้ประสบความสำเร็จกำไรปีจาก 3.18% เทียบกับ 0.78% ต่อปีสำหรับผลตอบแทนรวม DJ-W 5000 ทำไมไม่สมัครเป็นสมาชิกพรีเมี่ยมเนื้อหาของเราหรือไม่ มีค่าใช้จ่ายน้อยกว่าค่านายหน้าซื้อขายเดียว เรียนรู้เพิ่มเติมได้ที่นี่